Инвестирование в акции российских компаний сектора возобновляемой энергетики: перспективы и риски

Возобновляемая энергетика — это динамично развивающийся сектор экономики, который привлекает все больше внимания инвесторов во всем мире. В России данная отрасль пока находится на начальном этапе развития, но уже сейчас на Московской бирже представлены акции компаний, специализирующихся на производстве энергии из возобновляемых источников. В данной статье мы рассмотрим основные тенденции и перспективы возобновляемой энергетики в России, проанализируем ключевые компании сектора и связанные с ними риски, а также изучим влияние регуляторных факторов и примеры успешных и неудачных инвестиций в данную отрасль.

Основные тенденции и перспективы возобновляемой энергетики в России

В последние годы в России наблюдается постепенный рост интереса к возобновляемым источникам энергии (ВИЭ), таким как солнечная, ветровая, геотермальная и гидроэнергетика. Это обусловлено как общемировым трендом на декарбонизацию экономики и борьбу с изменением климата, так и специфическими факторами, связанными с особенностями российского энергетического рынка.

Одним из ключевых драйверов развития ВИЭ в России является необходимость модернизации устаревшей инфраструктуры традиционной энергетики, большая часть которой была построена еще в советский период. Внедрение технологий возобновляемой энергетики позволяет не только повысить эффективность и экологичность энергосистемы, но и снизить затраты на строительство и эксплуатацию генерирующих мощностей в удаленных и изолированных регионах страны.

Еще одним фактором, стимулирующим развитие ВИЭ в России, является государственная поддержка отрасли. В 2013 году был принят механизм договоров предоставления мощности (ДПМ) для объектов ВИЭ, гарантирующий инвесторам возврат вложенных средств и определенную доходность на протяжении 15 лет. В рамках этой программы к 2024 году планируется ввести в эксплуатацию около 5,5 ГВт новых мощностей на основе ВИЭ.

Согласно прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), доля ВИЭ в производстве электроэнергии в России к 2040 году может достичь 4-5%, что соответствует примерно 30-40 ГВт установленной мощности. Наибольший потенциал роста ожидается в сегментах солнечной и ветровой энергетики, особенно в южных и дальневосточных регионах страны, где природные условия наиболее благоприятны для развития этих технологий.

Таким образом, несмотря на текущую относительно низкую долю ВИЭ в энергобалансе России, сектор возобновляемой энергетики имеет значительные перспективы роста в долгосрочной перспективе. Это делает акции компаний данной отрасли потенциально привлекательными для инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения и готовых принимать на себя повышенные риски, связанные с развивающимся рынком.

Ключевые компании сектора на Московской бирже и их потенциал роста

На данный момент на Московской бирже представлены акции нескольких компаний, специализирующихся на возобновляемой энергетике или имеющих значительные активы в этом секторе. К ним относятся:

• ПАО «РусГидро» — крупнейшая российская гидрогенерирующая компания, владеющая большинством гидроэлектростанций страны. Помимо традиционной гидроэнергетики, «РусГидро» развивает проекты в области солнечной, ветровой и геотермальной энергетики.
• ПАО «Энел Россия» — дочерняя компания итальянской Enel, реализующая проекты в сфере ветроэнергетики в России. В планах компании — увеличение установленной мощности ветропарков до 1,3 ГВт к 2024 году.
• ПАО «ФСК ЕЭС» — оператор Единой национальной электрической сети России, осуществляющий передачу электроэнергии по магистральным линиям. Компания активно участвует в реализации проектов по подключению объектов ВИЭ к энергосистеме страны.
• ПАО «Фортум» — дочерняя компания финской Fortum, реализующая проекты в области ветроэнергетики в партнерстве с «Роснано». К 2024 году планируется ввести в эксплуатацию около 2 ГВт ветрогенерирующих мощностей.

Потенциал роста акций этих компаний во многом зависит от темпов развития возобновляемой энергетики в России и реализации заявленных инвестиционных программ. Согласно оценкам аналитиков, в ближайшие годы ожидается значительный рост финансовых показателей компаний сектора, связанный с вводом в эксплуатацию новых объектов ВИЭ и увеличением объемов производства «зеленой» электроэнергии.

Так, по прогнозам инвестиционных банков, выручка «РусГидро» от проектов в сфере ВИЭ к 2025 году может достичь 30-40 млрд рублей, что составит около 5-7% от общей выручки компании. Для «Энел Россия» и «Фортума» ожидается еще более значительный вклад сектора ВИЭ в финансовые результаты — на уровне 20-30% от выручки.

Еще одним фактором, способным положительно повлиять на динамику акций компаний возобновляемой энергетики, является потенциальный рост их инвестиционной привлекательности для зарубежных инвесторов, ориентированных на ESG-принципы (Environmental, Social, Governance — экологическая, социальная и управленческая ответственность). По мере развития «зеленой» энергетики в России и улучшения ESG-профиля компаний сектора, можно ожидать увеличения притока иностранного капитала и повышения ликвидности их акций.

В то же время, инвестиции в акции компаний возобновляемой энергетики сопряжены с определенными рисками, которые необходимо учитывать при принятии инвестиционных решений. Подробнее о них мы поговорим в следующем разделе.

Анализ рисков, связанных с инвестированием в возобновляемую энергетику

Инвестирование в акции компаний сектора возобновляемой энергетики на российском рынке связано с рядом специфических рисков, которые могут оказать негативное влияние на доходность вложений. К ключевым рискам можно отнести:

1. Регуляторные риски. Развитие возобновляемой энергетики в России во многом зависит от государственной поддержки и стимулирующих механизмов, таких как договоры предоставления мощности (ДПМ). Изменение правил игры, сокращение субсидий или пересмотр тарифов может негативно повлиять на экономику проектов и финансовые показатели компаний сектора.
2. Риски, связанные с низкой конкурентоспособностью ВИЭ. Несмотря на значительное снижение стоимости технологий солнечной и ветровой энергетики в последние годы, их экономическая эффективность в России пока уступает традиционным источникам энергии, таким как газ и уголь. Это может ограничивать потенциал роста сектора и спрос на электроэнергию, производимую на основе ВИЭ.
3. Технологические риски. Возобновляемая энергетика — относительно новая и динамично развивающаяся отрасль, в которой регулярно появляются новые технологические решения. Компании сектора могут столкнуться с риском морального устаревания оборудования и необходимостью значительных инвестиций в модернизацию генерирующих мощностей для поддержания конкурентоспособности.
4. Климатические риски. Эффективность работы объектов солнечной и ветровой энергетики во многом зависит от погодных условий, которые могут значительно варьироваться от года к году. Аномальные погодные явления, такие как длительное отсутствие ветра или солнечной активности, могут привести к снижению выработки электроэнергии и ухудшению финансовых показателей компаний.
5. Страновые риски. Инвестиции в российский фондовый рынок в целом характеризуются повышенными рисками, связанными с геополитической напряженностью, волатильностью национальной валюты, а также относительно низкой ликвидностью и прозрачностью рынка. Эти факторы могут оказывать негативное влияние на стоимость акций компаний сектора возобновляемой энергетики.

Для минимизации указанных рисков инвесторам рекомендуется тщательно анализировать финансовое состояние и бизнес-модели компаний сектора, диверсифицировать вложения в рамках портфеля, а также внимательно следить за изменениями регуляторной среды и общей конъюнктуры рынка.

Регуляторные факторы и их влияние на рынок возобновляемой энергетики

Развитие возобновляемой энергетики в России во многом зависит от государственной политики и мер поддержки отрасли. В последние годы правительство РФ предприняло ряд шагов для стимулирования инвестиций в сектор ВИЭ и достижения целевых показателей по доле «зеленой» энергетики в энергобалансе страны.

Ключевым механизмом поддержки возобновляемой энергетики в России являются договоры предоставления мощности (ДПМ), гарантирующие инвесторам возврат вложенных средств и базовую доходность в течение 15 лет. ДПМ распределяются на конкурсной основе, что стимулирует конкуренцию между участниками рынка и способствует снижению капитальных затрат на строительство объектов ВИЭ.

Согласно действующей программе поддержки, к 2024 году в России планируется ввести в эксплуатацию около 5,5 ГВт новых мощностей на основе ВИЭ, в том числе 3,4 ГВт солнечных электростанций, 1,9 ГВт ветряных электростанций и 0,2 ГВт малых ГЭС. Однако после 2024 года будущее механизма ДПМ остается неопределенным, что создает регуляторные риски для инвесторов и может замедлить темпы развития отрасли.

Еще одним важным регуляторным фактором является политика государства в области ценообразования на электроэнергию и мощность. В отличие от многих европейских стран, в России пока отсутствуют специальные тарифы на «зеленую» энергию или надбавки к рыночным ценам для производителей на основе ВИЭ. Это снижает конкурентоспособность возобновляемой энергетики по сравнению с традиционной генерацией и ограничивает потенциал роста сектора за пределами программы ДПМ.

Тем не менее, в последнее время наметились позитивные сдвиги в государственной политике в отношении ВИЭ. Так, в 2020 году правительство РФ утвердило план мероприятий по развитию водородной энергетики, предполагающий создание кластеров по производству «зеленого» водорода на базе электролиза с использованием энергии солнца и ветра.

Видео биржевого трейдинга с брокером БКС

Видео про трейдинг на форекс с БКС

Лицензированные биржевые брокеры и форекс брокеры

Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fullinvest.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.