Использование опционов в торговле акциями на ММВБ. Обзор.

Открой содержание статьи

Опционы являются эффективным инструментом для управления рисками и повышения доходности при торговле акциями на Московской бирже (ММВБ). Они позволяют инвесторам хеджировать позиции, создавать синтетические стратегии и генерировать дополнительный доход. В этой статье мы рассмотрим основы опционной торговли на ММВБ, разберем базовые стратегии и способы их применения в управлении портфелем акций.

Основы опционной торговли на Московской бирже: виды опционов, базовые стратегии

На Московской бирже торгуются два основных вида опционов: опционы колл (call) и опционы пут (put). Опцион колл дает держателю право купить базовый актив (акции) по определенной цене (цене страйк) в определенный момент в будущем. Опцион пут, напротив, дает право продать базовый актив по цене страйк. Продавец опциона берет на себя обязательство исполнить контракт, если держатель решит исполнить свое право.

Опционы на ММВБ являются европейского типа, то есть могут быть исполнены только в день экспирации контракта. Основными характеристиками опциона являются:

Базовый актив (акции конкретной компании)
Цена страйк
Дата экспирации
Тип опциона (колл или пут)

Цена опциона (премия) зависит от соотношения текущей цены базового актива и цены страйк, времени до экспирации, волатильности базового актива и других факторов. Базовые стратегии опционной торговли включают:

Покупка опционов колл или пут для открытия длинной или короткой позиции по базовому активу с ограниченным риском.
Продажа опционов колл или пут для получения премии и потенциального обязательства исполнить контракт.
Создание спредовых стратегий (вертикальных, календарных, диагональных) для ограничения риска и получения прибыли в определенном диапазоне цен базового актива.

Хеджирование рисков портфеля акций с помощью опционов на ММВБ

Одним из ключевых преимуществ использования опционов на ММВБ является возможность хеджирования рисков портфеля акций. Хеджирование позволяет снизить потенциальные убытки в случае неблагоприятного движения цен на акции, при этом сохраняя потенциал для получения прибыли.

Например, если инвестор имеет длинную позицию по акциям и опасается возможного снижения их стоимости, он может купить опционы пут на эти акции. В случае падения цен на акции, убытки по основной позиции будут частично или полностью компенсированы прибылью по опционам пут. При этом, если цены на акции вырастут, инвестор получит прибыль по основной позиции, а убыток по опционам будет ограничен уплаченной премией.

Другой вариант хеджирования — продажа покрытых опционов колл на имеющиеся акции. В этом случае инвестор получает премию за продажу опционов, которая обеспечивает дополнительный доход и частично компенсирует потенциальные убытки по акциям. Однако если цена акций вырастет выше цены страйк проданных опционов, инвестор может быть вынужден продать акции по более низкой цене.

Создание синтетических позиций по акциям с использованием опционов на бирже

Опционы на ММВБ также позволяют создавать синтетические позиции по акциям, имитирующие характеристики базового актива или других опционных стратегий. Синтетические позиции могут быть использованы для получения прибыли в определенных рыночных условиях или для снижения затрат на открытие позиций.

Одним из примеров синтетической позиции является синтетический лонг — комбинация длинного опциона колл и короткого опциона пут с одинаковыми ценами страйк и датами экспирации. Эта позиция имитирует покупку базового актива, но не требует значительных начальных вложений и обеспечивает ограниченный риск.

Другой пример — создание синтетического покрытого опциона колл путем покупки базового актива и одновременной продажи опциона колл. Эта стратегия имитирует продажу покрытого опциона колл, но не требует предварительного владения базовым активом.

Синтетическая позиция	Компоненты	Имитируемая стратегия
Синтетический лонг	Длинный колл + Короткий пут	Покупка базового актива
Синтетический шорт	Короткий колл + Длинный пут	Продажа базового актива
Синтетический покрытый колл	Длинная позиция по базовому активу + Короткий колл	Продажа покрытого опциона колл

Генерация дополнительного дохода от продажи опционов на имеющиеся акции на ММВБ

Продажа опционов на имеющиеся акции может быть использована для генерации дополнительного дохода в виде опционной премии. Эта стратегия особенно эффективна в условиях стабильного или умеренно растущего рынка.

Продавая покрытые опционы колл на акции из своего портфеля, инвестор получает премию, которая обеспечивает дополнительный доход. Если цена базового актива остается ниже цены страйк проданных опционов до экспирации, опционы истекают без исполнения, и инвестор сохраняет полученную премию. Если цена акций растет выше цены страйк, инвестор может быть вынужден продать акции по более низкой цене, но премия по опционам частично компенсирует упущенную прибыль.

Другой вариант — продажа опционов пут на акции, которые инвестор готов купить по более низкой цене. Если цена акций остается выше цены страйк проданных опционов, инвестор сохраняет полученную премию. Если цена падает ниже страйк, инвестор может быть вынужден купить акции по более высокой цене, но премия по опционам уменьшает эффективную цену покупки.

Продажа опционов на имеющиеся акции может быть привлекательной стратегией для инвесторов, которые хотят увеличить доходность своего портфеля и готовы взять на себя дополнительные риски и обязательства. Однако важно помнить, что продажа опционов требует тщательного анализа рисков и управления позициями.

Заключение

Опционы являются мощным инструментом для управления рисками и повышения доходности при торговле акциями на ММВБ. Они позволяют хеджировать позиции, создавать синтетические стратегии и генерировать дополнительный доход. Однако использование опционов требует глубокого понимания механизмов их ценообразования, рисков и потенциальных обязательств. Инвесторам необходимо тщательно анализировать рыночные условия, выбирать подходящие стратегии и управлять позициями в соответствии со своими инвестиционными целями и склонностью к риску. При грамотном применении опционы могут стать ценным дополнением к арсеналу инструментов трейдера на ММВБ.

Видео

Смотрите еще видео на нашем канале

А еще у нас есть очень интересная и эффективная стратегия торговли нефтью на форекс - "Нефтяной канал". Мы готовы ее рассказать и показать Вам бесплатно, но не готовы делиться абсолютно со всеми.

Если вам интересно - пишите нам на: all-inbox@mail.ru с пометкой в теме "Как получить стратегию "Нефтяной канал"... Мы с удовольствием Вам расскажем и пополним ряды прибыльных трейдеров!

Видео биржевого трейдинга с брокером БКС

Зарегистрироваться в БКС-Брокер

Видео про трейдинг на форекс с БКС

Зарегистрироваться в БКС-Форекс