Межтоварный спред на товарных фьючерсах

Межтоварный спред представляет собой одновременную покупку и продажу фьючерсных контрактов на разные товары с целью получения прибыли от разницы в ценах. Эта стратегия широко используется трейдерами на товарных биржах для хеджирования рисков и извлечения прибыли из взаимосвязи между различными товарами.

Основы межтоварного спреда и его использование в биржевой торговле

Межтоварный спред основывается на идее, что цены на различные товары могут иметь определенную корреляцию друг с другом. Например, цены на нефть и природный газ часто движутся в одном направлении, так как они являются взаимозаменяемыми источниками энергии. Трейдеры используют эту взаимосвязь для построения спредовых стратегий, покупая фьючерс на один товар и одновременно продавая фьючерс на другой.

Основная цель межтоварного спреда — извлечь прибыль из относительного изменения цен на разные товары. Если спред между ценами на два товара увеличивается, трейдер может получить прибыль, закрыв позицию. И наоборот, если спред сужается, трейдер может понести убытки.

Межтоварные спреды широко используются в биржевой торговле по нескольким причинам:

• Хеджирование рисков: Спреды позволяют трейдерам снизить риск, связанный с волатильностью цен на отдельные товары.
• Извлечение прибыли: Трейдеры могут получать прибыль от относительного изменения цен на разные товары, даже если общий тренд рынка нейтральный.
• Меньшие требования к марже: Спредовые позиции обычно требуют меньшей маржи, чем открытие отдельных позиций на каждый товар.

Однако межтоварные спреды также несут в себе определенные риски, такие как базисный риск и риск расхождения цен.

Анализ корреляции между различными товарными фьючерсами для построения спредовых стратегий

Для успешной торговли межтоварными спредами необходимо тщательно анализировать корреляцию между различными товарами. Корреляция показывает, насколько сильно цены на два товара связаны друг с другом. Высокая положительная корреляция означает, что цены на товары, как правило, движутся в одном направлении, в то время как отрицательная корреляция указывает на противоположное движение цен.

Трейдеры используют различные инструменты и методы для анализа корреляции между товарами:

1. Коэффициент корреляции: Статистический показатель, измеряющий силу и направление взаимосвязи между двумя переменными. Значения коэффициента корреляции варьируются от -1 до +1.
2. Графический анализ: Визуальное сравнение ценовых графиков двух товаров для выявления схожих паттернов и трендов.
3. Фундаментальный анализ: Изучение экономических и рыночных факторов, влияющих на спрос и предложение различных товаров.

Например, рассмотрим корреляцию между ценами на нефть и природный газ. Исторически эти два энергоносителя имели высокую положительную корреляцию, как показано в таблице ниже:

На основе этой информации трейдер может построить спредовую стратегию, покупая фьючерсы на нефть и одновременно продавая фьючерсы на газ, если он ожидает, что спред между ними увеличится.

Управление рисками при торговле межтоварными спредами на бирже

Хотя межтоварные спреды считаются менее рискованными, чем открытие отдельных позиций на каждый товар, они все же несут в себе определенные риски. Основными рисками при торговле межтоварными спредами являются:

• Базисный риск: Риск того, что корреляция между товарами может измениться или ослабнуть, что приведет к убыткам по спредовой позиции.
• Риск расхождения цен: Риск того, что цены на товары будут двигаться в противоположных направлениях, вопреки ожиданиям трейдера.
• Риск ликвидности: Риск того, что трейдер может столкнуться с трудностями при закрытии спредовой позиции из-за низкой ликвидности одного или обоих товаров.

Для эффективного управления рисками при торговле межтоварными спредами трейдеры используют различные стратегии:

1. Диверсификация: Распределение капитала между несколькими спредовыми позициями на разные товары для снижения риска концентрации.
2. Стоп-лоссы: Установка ордеров стоп-лосс для ограничения потенциальных убытков в случае неблагоприятного движения цен.
3. Регулярный мониторинг: Постоянное отслеживание рыночных условий и корреляции между товарами для своевременной корректировки позиций.
4. Управление размером позиции: Контроль размера спредовых позиций в соответствии с допустимым уровнем риска и капиталом трейдера.

Кроме того, трейдеры должны учитывать и другие факторы, такие как сезонность, макроэкономические события и геополитические риски, которые могут влиять на динамику межтоварных спредов.

Влияние сезонности и макроэкономических факторов на динамику межтоварных спредов

На динамику межтоварных спредов могут влиять различные факторы, включая сезонность и макроэкономические условия. Понимание этих факторов помогает трейдерам принимать более обоснованные решения при построении спредовых стратегий.

Сезонность играет важную роль в ценообразовании многих товаров, особенно в сельскохозяйственном секторе. Например, цены на кукурузу и пшеницу, как правило, снижаются в период сбора урожая и растут в межсезонье. Трейдеры могут использовать эти сезонные паттерны для построения спредовых стратегий, покупая фьючерсы на один товар и продавая фьючерсы на другой в определенные периоды года.

Макроэкономические факторы, такие как изменения процентных ставок, инфляция и экономический рост, также могут влиять на динамику межтоварных спредов. Например, в периоды высокой инфляции цены на сырьевые товары, такие как нефть и золото, могут расти быстрее, чем цены на другие товары, что приведет к увеличению спреда между ними.

Кроме того, на межтоварные спреды могут влиять и геополитические события, такие как войны, санкции и торговые споры. Эти события могут нарушать цепочки поставок, менять структуру спроса и предложения на товары и приводить к резким колебаниям цен.

Особенности исполнения и расчета прибыли при торговле межтоварными спредами на бирже

Торговля межтоварными спредами имеет свои особенности в плане исполнения ордеров и расчета прибыли. В отличие от открытия отдельных позиций на каждый товар, спредовые ордера исполняются одновременно, т.е. покупка одного фьючерса и продажа другого происходят в рамках одной транзакции.

Биржи предоставляют специальные инструменты для торговли межтоварными спредами, такие как:

• Спредовые ордера: Позволяют трейдерам размещать заявки на покупку и продажу фьючерсов одновременно, указывая желаемую разницу в ценах.
• Спредовые котировки: Отображают цены на межтоварные спреды в виде единого инструмента, облегчая анализ и принятие торговых решений.
• Расчетные цены спредов: Биржи ежедневно рассчитывают и публикуют расчетные цены на межтоварные спреды для определения прибыли и убытков по открытым позициям.

Прибыль или убыток по межтоварному спреду рассчитывается как разница между ценой покупки и ценой продажи спреда, умноженная на множитель контракта. Например, если трейдер купил спред на нефть и газ по цене 2.50 и продал его по цене 3.00, его прибыль составит:

(3.00 — 2.50) * множитель контракта

Множитель контракта — это фиксированная величина, определяемая биржей для каждого фьючерсного контракта. Она отражает стоимость минимального изменения цены на один пункт.

Заключение

Межтоварные спреды являются важным инструментом в арсенале биржевых трейдеров, позволяющим извлекать прибыль из относительного изменения цен на различные товары. Однако успешная торговля межтоварными спредами требует глубокого понимания рыночных взаимосвязей, умения анализировать корреляцию между товарами и эффективного управления рисками. Учет факторов сезонности, макроэкономических условий и особенностей исполнения спредовых ордеров также играет ключевую роль в достижении стабильных результатов при торговле межтоварными спредами на бирже.

Видео биржевого трейдинга с брокером БКС

Видео про трейдинг на форекс с БКС

Лицензированные биржевые брокеры и форекс брокеры

Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fullinvest.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.