Опционные стратегии на ММВБ: от простых до сложных

Статьи информативныеЗапись обновлена: 28/05/2024Отзывов: 0

Опционы являются мощным инструментом торговли на Московской бирже (ММВБ), позволяющим инвесторам не только получать прибыль, но и эффективно управлять рисками. В этой статье мы рассмотрим различные опционные стратегии, от базовых до более сложных, а также обсудим возможности их применения на российском срочном рынке. Кроме того, мы затронем тему оценки справедливой стоимости опционов с помощью модели Блэка-Шоулза.

Базовые опционные стратегии на Московской бирже: как заработать на покупке и продаже колл- и пут-опционов

Для начинающих инвесторов на ММВБ самыми простыми опционными стратегиями являются покупка и продажа колл- и пут-опционов. Колл-опцион дает право купить базовый актив по определенной цене (страйку) в будущем, в то время как пут-опцион предоставляет право продать актив.

При покупке опциона инвестор рассчитывает на благоприятное движение цены базового актива. Например, если инвестор ожидает роста цены акции, он может купить колл-опцион. Если прогноз оправдается, и цена акции вырастет выше страйка, инвестор сможет реализовать свое право и получить прибыль.

Продажа опционов, напротив, подразумевает обязательство купить или продать базовый актив по страйку, если того потребует покупатель опциона. Продавец опциона получает премию за принятый на себя риск и зарабатывает, если цена актива движется в благоприятном для него направлении или остается стабильной.

Важно помнить, что при торговле опционами на ММВБ инвесторы должны учитывать не только направление движения цены базового актива, но и временной распад стоимости опциона, а также уровень подразумеваемой волатильности. Грамотное управление этими факторами позволяет оптимизировать соотношение риска и потенциальной доходности.

Спрэды и комбинации опционов на ММВБ: возможности ограничения рисков и получения прибыли на бирже

Для более опытных инвесторов на ММВБ доступны различные опционные спрэды и комбинации, позволяющие ограничивать риски и получать прибыль в разных рыночных условиях. Спрэды представляют собой одновременную покупку и продажу опционов одного типа (колл или пут) с разными страйками и/или сроками экспирации.

Например, популярной стратегией является бычий спрэд колл, который предполагает покупку колл-опциона с более низким страйком и продажу колл-опциона с более высоким страйком. Эта стратегия позволяет получить прибыль при умеренном росте цены базового актива, но при этом ограничивает потенциальные убытки.

Другой пример — медвежий спрэд пут, который строится на покупке пут-опциона с более высоким страйком и продаже пут-опциона с более низким страйком. Эта стратегия прибыльна при умеренном снижении цены базового актива и также ограничивает риски.

Помимо спрэдов, инвесторы могут использовать комбинации опционов, такие как стрэддл (одновременная покупка колл- и пут-опциона с одинаковыми страйками и экспирацией) или стрэнгл (покупка колл- и пут-опциона с разными страйками). Эти стратегии позволяют получать прибыль при значительных движениях цены базового актива в любом направлении.

Волатильные опционные стратегии на российском срочном рынке: стрэддлы, стрэнглы, баттерфляй

Для инвесторов, стремящихся заработать на изменениях волатильности рынка, ММВБ предлагает ряд опционных стратегий, таких как стрэддлы, стрэнглы и баттерфляй.

Стрэддл, как упоминалось ранее, предполагает одновременную покупку колл- и пут-опциона с одинаковыми страйками и экспирацией. Эта стратегия прибыльна, когда цена базового актива значительно отклоняется от страйка в любом направлении, что характерно для периодов высокой волатильности.

Стрэнгл похож на стрэддл, но предполагает покупку колл- и пут-опциона с разными страйками. Эта стратегия также выигрывает от роста волатильности, но при этом требует меньших начальных инвестиций по сравнению со стрэддлом.

Баттерфляй — более сложная стратегия, которая строится на покупке одного колл- (или пут-) опциона с определенным страйком, продаже двух колл- (или пут-) опционов с более высоким страйком и покупке еще одного колл- (или пут-) опциона с еще более высоким страйком. Эта стратегия прибыльна, когда цена базового актива остается стабильной или слабо меняется, что характерно для периодов низкой волатильности.

Опционы как инструмент хеджирования позиций по акциям на Мосбирже

Помимо спекулятивной торговли, опционы на ММВБ могут использоваться для хеджирования позиций по акциям, то есть для защиты портфеля от неблагоприятных движений рынка. Хеджирование с помощью опционов особенно актуально для инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в акции.

Одна из распространенных стратегий хеджирования — покупка пут-опционов на акции, которыми владеет инвестор. При снижении цены акций убытки по портфелю будут частично или полностью компенсированы прибылью по пут-опционам. Таким образом, инвестор страхует свои позиции от сильного падения рынка.

Другой вариант хеджирования — продажа колл-опционов на имеющиеся акции (так называемый «covered call»). Эта стратегия позволяет получать дополнительный доход в виде опционной премии, но при этом ограничивает потенциал роста портфеля.

При выборе стратегии хеджирования инвесторам важно учитывать соотношение затрат на опционы и потенциальных выгод от защиты портфеля. Кроме того, необходимо регулярно пересматривать и корректировать позиции по опционам в соответствии с изменениями рыночной ситуации и инвестиционных целей.

СтратегияОжидания инвестораПотенциальная прибыльРиски
Покупка колл-опционаРост цены базового активаНеограниченнаОграничены премией
Покупка пут-опционаСнижение цены базового активаЗначительнаОграничены премией
Продажа колл-опционаНейтральное или медленное движение ценыОграничена премиейТеоретически неограниченны
Продажа пут-опционаНейтральное или медленное движение ценыОграничена премиейЗначительны

Оценка справедливой стоимости опционов на ММВБ: модель Блэка-Шоулза и ее применение в торговле

Для принятия обоснованных решений при торговле опционами на ММВБ инвесторам необходимо уметь оценивать их справедливую стоимость. Наиболее широко используемым методом оценки опционов является модель Блэка-Шоулза, разработанная в 1973 году.

Модель Блэка-Шоулза учитывает следующие параметры:

  • Текущая цена базового актива
  • Страйк опциона
  • Время до экспирации
  • Безрисковая процентная ставка
  • Волатильность базового актива

На основе этих данных модель позволяет рассчитать теоретическую стоимость опциона. Если рыночная цена опциона отклоняется от теоретической, это может указывать на потенциальную возможность для прибыльной торговли.

Однако, важно помнить, что модель Блэка-Шоулза основана на ряде допущений (таких как постоянная волатильность и отсутствие арбитража) и не всегда точно отражает реальную рыночную ситуацию. Поэтому инвесторам следует использовать ее в сочетании с другими методами анализа и управления рисками.

Кроме того, для оценки опционов на ММВБ могут применяться и другие модели, такие как биномиальная модель или модель Хестона, учитывающие более сложные рыночные факторы. Выбор подходящей модели зависит от особенностей конкретного опциона и предпочтений инвестора.

Заключение

Опционные стратегии предоставляют инвесторам на ММВБ широкие возможности для получения прибыли и управления рисками в различных рыночных условиях. От простых стратегий покупки и продажи колл- и пут-опционов до более сложных спрэдов, комбинаций и волатильных стратегий — каждый инвестор может найти подходящие инструменты в соответствии со своими целями и уровнем опыта. Грамотное применение опционов также позволяет эффективно хеджировать позиции по акциям и защищать портфель от неблагоприятных движений рынка. При этом для принятия обоснованных торговых решений инвесторам необходимо уметь оценивать справедливую стоимость опционов, используя такие методы, как модель Блэка-Шоулза. Сочетание различных опционных стратегий, тщательный анализ рыночной ситуации и грамотное управление рисками — ключевые факторы успеха при торговле на срочном рынке ММВБ.

Видео биржевого трейдинга с брокером БКС

Видео про трейдинг на форекс с БКС

 

Лицензированные биржевые брокеры и форекс брокеры

БКС-ФорексБКС БРОКЕРФинам ФорексБрокер ФинамАльфа-Форекс

Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:
Стратегии торговли опционамиДля начинающих трейдеровТорговые индикаторы

Спасибо, что читаете нас

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fullinvest.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.

Добавить комментарий

Решите пример, если вы человек. *Достигнут лимит времени. Пожалуйста, введите CAPTCHA снова.