Роль инсайдерской информации в торговле на ММВБ: правовые аспекты

Статьи информативныеЗапись обновлена: 24/04/2024Отзывов: 1

Инсайдерская информация играет значительную роль в торговле на Московской бирже (ММВБ). Она может оказывать существенное влияние на котировки акций и принятие инвестиционных решений. В данной статье мы рассмотрим понятие и признаки инсайдерской информации, правовое регулирование её использования, а также методы анализа и учета публичной инсайдерской информации при торговле на ММВБ.

Понятие и признаки инсайдерской информации на фондовом рынке

Инсайдерская информация — это существенная непубличная информация о компании, ценных бумагах или рынке, которая в случае её раскрытия может значительно повлиять на стоимость финансовых инструментов. К признакам инсайдерской информации относятся:

  • Существенность — информация способна оказать влияние на цену ценных бумаг
  • Непубличность — информация не является общедоступной
  • Точность — информация достаточно конкретна

Примерами инсайдерской информации могут служить сведения о готовящихся сделках M&A, финансовых результатах до их официальной публикации, крупных контрактах, смене менеджмента и т.д. Использование такой информации при торговле на бирже дает несправедливые преимущества владельцам этих сведений и потому строго регулируется законодательством.

Правовое регулирование и ответственность за неправомерное использование инсайдерской информации на Московской бирже

В России использование инсайдерской информации регулируется Федеральным законом от 27.07.2010 N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком». Закон устанавливает обязанности эмитентов по ведению списка инсайдеров, уведомлению их о включении в этот список и последствиях неправомерного использования инсайдерской информации.

Неправомерное использование инсайдерской информации влечет административную и уголовную ответственность по следующим статьям:

  1. Статья 15.21 КоАП РФ — штраф до 5 тыс. руб. для граждан, до 50 тыс. руб. для должностных лиц, до 700 тыс. руб. для юридических лиц.
  2. Статья 15.30 КоАП РФ — штраф до 5 тыс. руб. для граждан, до 30 тыс. руб. для должностных лиц, до 700 тыс. руб. для юридических лиц.
  3. Статья 185.6 УК РФ — штраф от 300 тыс. до 1 млн руб. или в размере зарплаты до 5 лет, либо лишение свободы до 6 лет со штрафом до 1 млн руб.

Таким образом, законодательство устанавливает серьезную ответственность за неправомерное использование инсайдерской информации на ММВБ с целью предотвращения манипулирования рынком и защиты интересов инвесторов.

Примеры раскрытия инсайдерской информации и ее влияния на котировки акций на ММВБ

Раскрытие инсайдерской информации способно приводить к резким скачкам котировок акций на ММВБ, что отражает ее существенный характер. Вот несколько примеров:

КомпанияИнсайдерская информацияВлияние на котировки
ЯндексСведения о готовящейся сделке с Uber по объединению бизнесов такси (июль 2017)Рост акций на 15%
МагнитИнформация о продаже основателем компании крупного пакета акций (Feb 2018)Падение акций на 10%
ПолюсПредварительные финансовые и производственные результаты за 4 кв. 2020 г.Рост акций на 5%

Эти примеры показывают, как публикация инсайдерской информации, ранее недоступной рынку, приводит к быстрой переоценке стоимости акций компаний инвесторами, что отражается в динамике котировок на ММВБ. Зачастую реакция рынка бывает очень резкой в моменте.

В то же время, неправомерные действия инсайдеров по использованию непубличной информации, наносят ущерб другим участникам рынка. Например, в 2021 году ЦБ РФ привлек к ответственности сотрудников Сбербанка, которые использовали инсайдерские сведения для торговли валютными инструментами на ММВБ. Это в очередной раз подтверждает важность контроля за обращением инсайдерской информации.

Методы анализа и учета публичной инсайдерской информации при принятии инвестиционных решений на бирже

Несмотря на запрет торговли на непубличной инсайдерской информации, после её раскрытия она становится общедоступной и может использоваться при анализе и принятии инвестрешений наравне с другими рыночными данными. Основные методы учета публичной инсайдерской информации включают:

  • Фундаментальный анализ — оценка влияния опубликованной инсайдерской информации на справедливую стоимость и финансовые показатели компании.
  • Технический анализ — изучение динамики котировок и торговых объемов после выхода инсайдерских новостей для определения настроений рынка и подтверждения трендов.
  • Сентимент-анализ — оценка реакции инвесторов и СМИ на обнародованную инсайдерскую информацию, выявление эмоциональной окраски комментариев и заголовков.

Грамотный учет инсайдерской информации после её официального раскрытия, наряду с другими видами рыночной аналитики, способен улучшить качество инвестиционных решений и повысить результативность торговли на ММВБ. Главное, научиться быстро оценивать существенность и влияние таких данных.

В частности, сильное воздействие на рынок оказывают сведения об изменениях в составе крупных акционеров, финансовых показателях, дивидендах, участии компании в M&A сделках. А новости о второстепенных контрактах, кадровых назначениях, социальных инициативах зачастую не приводят к значительным движениям котировок.

Кроме того, важно учитывать и общерыночный контекст выхода инсайдерских новостей. Иногда публикация позитивной инсайдерской информации по компании совпадает с ухудшением внешней конъюнктуры (например, падением цен на нефть для нефтегазового сектора), и суммарный эффект оказывается слабым.

Заключение

Таким образом, инсайдерская информация играет важную роль в ценообразовании и торговле на ММВБ. Её неправомерное использование строго регулируется законодательством РФ. В то же время после официального раскрытия инсайдерские сведения становятся общедоступными и могут эффективно применяться при анализе рынка и принятии инвестиционных решений наравне с другими видами биржевой информации.

Видео


Видео трейдинга с брокером БКС

Лицензированные биржевые брокеры и форекс брокеры

БКС-ФорексБКС БРОКЕРФинам ФорексБрокер ФинамАльфа-Форекс

Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:
Стратегии торговли опционамиДля начинающих трейдеровТорговые индикаторы

Спасибо, что читаете нас

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fullinvest.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.

Один отзыв для “Роль инсайдерской информации в торговле на ММВБ: правовые аспекты

  • Бордюгов:

    Я считаю, что использование инсайдерской информации в любом случае незаконно. Потому что это создаёт преимущество одним участником, а других лишает его. Это то же самое, что с социальными сетями. У кого-то два миллиона подписчиков, а у кого-то всего пятьсот. Естественно, у первого своё преимущество, если речь идёт об активности. И нечестно ему соревноваться с другими. Вот и всё.

Добавить комментарий

Решите пример, если вы человек. *Достигнут лимит времени. Пожалуйста, введите CAPTCHA снова.