Сезонные паттерны на Российском рынке: как использовать их в трейдинге

Статьи информативныеЗапись обновлена: 08/04/2024Отзывов: 1

Сезонные закономерности на фондовом рынке — это периодически повторяющиеся паттерны в динамике цен акций, связанные с временем года или определенными календарными событиями. Многочисленные исследования подтверждают наличие сезонных аномалий на глобальных рынках акций, таких как «январский эффект», «эффект Хэллоуина» и др. Российский рынок не является исключением: здесь также можно выделить ряд сезонных закономерностей, которые могут быть использованы трейдерами для построения более эффективных торговых стратегий.

Исследование сезонных закономерностей на Московской бирже

Для выявления сезонных паттернов на российском рынке акций необходимо проанализировать историческую динамику ключевых биржевых индексов (Индекс МосБиржи, РТС) и отдельных ликвидных акций за достаточно длительный период времени (минимум 10-15 лет). При этом важно учитывать не только календарные эффекты, но и специфические факторы, влияющие на российский рынок (цикл дивидендных выплат, сезонность в ключевых отраслях экономики и т.д.).

Одно из наиболее известных исследований сезонности на российском рынке было проведено аналитиками инвесткомпании «Атон» в 2019 году. Они проанализировали динамику Индекса МосБиржи за период с 2003 по 2018 гг. и выявили следующие закономерности:

  • Наиболее сильным месяцем является декабрь, в котором Индекс МосБиржи в среднем рос на 5,5%.
  • Самым слабым месяцем оказался май, в котором индекс в среднем снижался на 3,2%.
  • Наибольшее количество положительных месяцев было зафиксировано в период с октября по апрель (так называемый «период Хэллоуин»).

Другие исследования также подтверждают наличие «январского эффекта» (опережающего роста рынка в начале года) и «августовского эффекта» (повышенной волатильности рынка в конце лета) на российском рынке акций. Однако важно понимать, что статистические закономерности не всегда реализуются в каждом конкретном году и не гарантируют получение прибыли.

«Январский эффект» и другие сезонные аномалии на российском биржевом рынке

«Январский эффект» — одна из самых известных сезонных аномалий на фондовом рынке, которая подразумевает опережающий рост акций в первый месяц года. Это явление объясняют различными факторами, такими как:

  1. Приток новых денег на рынок (бонусы, премии, инвестиции из накоплений).
  2. Покупки инвесторами акций, которые сильно подешевели в конце предыдущего года.
  3. Общий позитивный настрой участников рынка в начале года.

На российском рынке «январский эффект» проявляется достаточно устойчиво. По данным Московской биржи, с 2010 по 2021 гг. Индекс МосБиржи в январе рос в 9 случаях из 12, показывая среднюю доходность 4,3% (при этом медианная доходность составляла 6,4%). То есть в 75% случаев январь оказывался позитивным для российского рынка акций.

Также на российском рынке выделяют «весенний эффект», связанный с ростом волатильности и возможным снижением котировок в марте-апреле. Это объясняют геополитическими рисками (большинство кризисных событий последних лет, влиявших на российский рынок, происходили весной) и ожиданиями снижения деловой активности в период майских праздников.

А вот период с октября по декабрь, как правило, оказывается позитивным для рынка акций. Этому способствует ряд факторов, включая:

  • Приближение пика дивидендных выплат российских компаний (обычно в июле-августе).
  • Рост цен на нефть в преддверии зимнего отопительного сезона.
  • Общий позитивный внешний фон на глобальных рынках (т.н. «рождественское ралли»).

Использование сезонных паттернов в торговых стратегиях на бирже

Знание сезонных закономерностей рынка может помочь трейдеру улучшить результативность своих торговых стратегий. Однако важно понимать, что сезонность — это лишь один из многих факторов, влияющих на динамику рынка акций. Поэтому опираться только на сезонные паттерны при принятии торговых решений было бы неразумно.

Скорее, сезонность стоит рассматривать как дополнительный фильтр или подтверждающий фактор при использовании основных торговых стратегий (например, следование за трендом, торговля от уровней поддержки/сопротивления и т.д.). Если сигнал на покупку или продажу акции совпадает с позитивным/негативным сезонным паттерном, это повышает вероятность успешной сделки.

Кроме того, сезонные закономерности могут помочь трейдеру в выборе оптимального момента для входа или выхода из позиций. Например, если историческая статистика подсказывает, что в мае российский рынок чаще снижается, имеет смысл более консервативно подходить к открытию длинных позиций в этот период и, наоборот, рассматривать возможности для короткой продажи.

Приведем пример сезонной торговой стратегии на российском рынке акций:

  1. Купить фьючерс на Индекс МосБиржи в последний торговый день октября.
  2. Держать позицию до последнего торгового дня апреля следующего года.
  3. Продать фьючерс и уйти с рынка на период с мая по октябрь.
  4. Повторять эти действия из года в год.

Тестирование этой простой стратегии на исторических данных с 2003 по 2021 гг. показывает, что она способна генерировать среднюю доходность около 9% годовых при максимальной просадке 25%. Однако реальная эффективность стратегии будет зависеть от конкретного периода применения и величины транзакционных издержек.

Влияние дивидендных выплат на сезонное поведение акций российских компаний

Специфика российского рынка заключается в том, что многие компании платят дивиденды раз в год, причем большинство из них — в период с июня по август. Это приводит к возникновению характерного сезонного паттерна в динамике акций этих эмитентов.

Как правило, в преддверии дивидендной отсечки (даты, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов) акции компании растут в цене. Это связано с тем, что инвесторы стараются купить бумаги до отсечки, чтобы получить право на дивиденды. После дивидендной отсечки цена акций, как правило, снижается примерно на величину дивиденда (т.н. «дивидендный гэп»), так как компания фактически становится «беднее» на сумму выплат.

Особенно сильно этот эффект проявляется по высокодоходным дивидендным акциям — например, привилегированным акциям Сургутнефтегаза, Татнефти, Ленэнерго и т.д. Стратегия покупки этих бумаг за 1-2 месяца до дивидендной отсечки способна генерировать доходность до 15-20% годовых, однако важно правильно выбрать момент для продажи, чтобы не попасть под дивидендный гэп.

С другой стороны, снижение цен акций после дивидендных выплат открывает возможности для их покупки с целью долгосрочного инвестирования. Это особенно актуально для качественных компаний-дивидендных аристократов, которые из года в год наращивают объем выплат акционерам и постепенно повышают свою фундаментальную стоимость.

ПериодСезонная закономерностьПотенциальные действия трейдера
ЯнварьРост рынка акций («январский эффект»)Покупка акций, фьючерсов на индексы
Март-апрельПовышение волатильности, возможная коррекцияСокращение позиций, продажа волатильности
Май-июньДивидендный сезон, рост акций перед отсечкамиПокупка дивидендных фишек
АвгустЗакрытие дивидендного гэпа, снижение акцийПродажа дивидендных фишек, покупки с целью инвестирования
Октябрь-декабрьТрадиционный рост рынка («эффект Хэллоуина»)Покупка акций, фьючерсов на индексы

Заключение

Таким образом, сезонные закономерности на российском рынке акций могут стать эффективным инструментом для улучшения результатов биржевой торговли. Однако важно использовать их грамотно, в сочетании с другими методами анализа рынка и управления капиталом. Знание исторических паттернов и тенденций способно улучшить точку входа в рынок, оптимизировать выбор объектов инвестирования в конкретный период времени и повысить вероятность успешных сделок. В то же время, опираться исключительно на сезонный фактор при принятии торговых решений достаточно рискованно — ведь рынок каждый год преподносит свои сюрпризы, и история не всегда повторяется один в один.

Видео


Видео трейдинга с брокером БКС

Лицензированные биржевые брокеры и форекс брокеры

БКС-ФорексБКС БРОКЕРФинам ФорексБрокер ФинамАльфа-Форекс

Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:
Стратегии торговли опционамиДля начинающих трейдеровТорговые индикаторы

Спасибо, что читаете нас

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fullinvest.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.

Один отзыв для “Сезонные паттерны на Российском рынке: как использовать их в трейдинге

  • Варженевский:

    Сезонность на рынке связана с тем, что в определённые месяцы года падает или увеличивается покупательская активность. Это касается любых видов инструментов и товаров. Например, летом во многих областях наблюдается спад. Не удивительно, что и облигации тоже от этого зависят. Если трейдер увидит закономерность — ему легко будет выяснить, как действовать в той или иной ситуации. И высьтраивать свою стратегию таким образом, чтобы она приносила прибыль вне зависимости от времени года.

Добавить комментарий

Решите пример, если вы человек. *Достигнут лимит времени. Пожалуйста, введите CAPTCHA снова.