Торговая война и ее влияние на стоимость нефти Brent

Торговые конфликты между крупнейшими экономиками мира оказывают существенное влияние на мировой рынок нефти. Введение тарифов, квот и других ограничений способно значительно изменить баланс спроса и предложения, что неизбежно сказывается на ценах на нефть марки Brent — ключевого ориентира для всего нефтяного рынка. В этой статье мы подробно рассмотрим основные аспекты влияния торговых войн на стоимость «черного золота».

Влияние торговых конфликтов на спрос на нефть со стороны крупнейших экономик

Торговые споры между такими экономическими гигантами как США, Китай, ЕС и другие страны напрямую воздействуют на их экономический рост и деловую активность. Снижение темпов роста ВВП, промышленного производства и потребительских расходов неизбежно ведет к сокращению спроса на нефть и нефтепродукты со стороны этих стран. И наоборот, разрешение торговых конфликтов и либерализация торговли стимулирует экономическую активность и потребление энергоресурсов.

Так, эскалация торговой войны между США и Китаем в 2018-19 гг. привела к замедлению роста китайской экономики и снижению спроса на нефть в КНР. С другой стороны, заключение первой фазы торгового соглашения между странами в начале 2020 г. вызвало подъем на нефтяном рынке в ожидании восстановления китайского спроса.

Европейский союз, второй по величине потребитель нефти в мире после США, также серьезно зависит от международной торговли. Торговые конфликты ЕС с США, Россией и другими партнерами ведут к снижению деловой активности в Европе и соответственному сокращению потребления нефти и нефтепродуктов в регионе.

Потребление нефти в США, крупнейшем потребителе нефти в мире, менее зависимо от торговли ввиду большого внутреннего рынка. Тем не менее, негативный эффект торговых войн для американской промышленности и потребительского сектора также приводит к снижению спроса на углеводороды.

Таким образом, торговые конфликты несут в целом негативные последствия для спроса на нефть со стороны крупнейших стран-потребителей. Сокращение потребления нефти под влиянием торговых войн оказывает понижательное давление на нефтяные котировки.

Роль тарифов и других торговых ограничений в динамике цен на нефть

Тарифы и другие торговые барьеры напрямую влияют на мировую торговлю нефтью и нефтепродуктами. Введение импортных пошлин на нефть увеличивает стоимость ее приобретения для страны-импортера и снижает ценовую конкурентоспособность тех экспортеров, в отношении которых эти тарифы применяются. Последние вынуждены предоставлять скидки, чтобы сохранить свою долю рынка, что в конечном счете негативно сказывается на мировых ценах.

Яркий пример — угроза администрации Трампа ввести 25%-ные пошлины на импорт мексиканской нефти в США в 2019 г. в рамках иммиграционного спора. Реализация этих угроз значительно ударила бы по экспорту нефти из Мексики, 4-го по величине поставщика нефти в США. Мексике пришлось бы перенаправлять объемы нефти на другие рынки со скидкой, что негативно сказалось бы на ценах.

С другой стороны, введение Китаем 5%-ных импортных пошлин на американскую нефть в сентябре 2019 г. сделало поставки нефти из США в КНР менее конкурентоспособными по сравнению с другими поставщиками, в частности, из стран Персидского залива. Это вынудило американские компании переориентироваться на другие экспортные направления и предоставлять покупателям скидки.

Торговые ограничения не всегда действуют напрямую на нефтяную отрасль, но косвенно влияют на нее через смежные отрасли. Например, американские тарифы на импорт стали повышают издержки нефтяной отрасли США, активно использующей стальные трубы и оборудование. Это снижает конкурентоспособность американских нефтедобытчиков и оказывает давление на внутренние цены на нефть.

Помимо тарифов, на нефтяную торговлю влияют и нетарифные ограничения — квоты, лицензии, технические стандарты. Так, договоренности ОПЕК+ по сокращению добычи нефти представляют собой количественные ограничения экспорта, направленные на поддержание высоких цен. В то же время, односторонние экспортные ограничения, такие как санкции США против Ирана и Венесуэлы, приводят к сокращению предложения нефти на мировом рынке и играют на повышение цен.

Таким образом, тарифные и нетарифные торговые ограничения способны значительно менять конъюнктуру мирового рынка нефти. В целом, протекционизм негативно влияет на объемы нефтяной торговли и ценовую конкурентоспособность отдельных экспортеров. В то же время, односторонние ограничения экспорта со стороны крупных игроков рынка могут приводить к сокращению предложения нефти и росту цен.

Торговая война как фактор неопределенности на нефтяном рынке

Торговые конфликты усиливают общую неопределенность на мировых рынках, включая рынок нефти. Непредсказуемость торговой политики, риски внезапного введения новых тарифов и ограничений повышают волатильность цен на нефть.

Нефтяной рынок реагирует на торговые новости, закладывая в цены ожидания участников рынка. Угрозы новых тарифов или надежды на торговые договоренности способны значительно влиять на нефтяные котировки, даже если фундаментально спрос и предложение нефти не меняются.

Несколько примеров влияния торговой неопределенности на цену Brent:

• Июнь 2018 — цена падает на опасениях торговой войны США и Китая
• Декабрь 2018 — котировки растут на ожиданиях торгового перемирия после G20
• Май 2019 — очередной обвал цен из-за срыва торговых переговоров США-КНР

Неопределенность вокруг торговых переговоров и связанные с ней резкие ценовые движения негативно сказываются на нефтяной отрасли. Инвестиционные решения и долгосрочные проекты в сфере добычи и переработки нефти требуют более стабильных и предсказуемых цен. Затяжная торговая война снижает инвестиционную привлекательность нефтяного сектора.

Помимо ценовых рисков, торговая неопределенность влияет на нефтяную отрасль и через финансовые рынки. Торговые конфликты, как правило, негативно сказываются на фондовых индексах и повышают стоимость кредитования для компаний, в том числе нефтяных, которым требуется внешнее финансирование.

Торговая война также серьезно затрудняет экономическое планирование для стран-экспортеров нефти. Сложно прогнозировать доходы бюджета в условиях постоянно меняющегося спроса на нефть со стороны крупнейших импортеров и высокой волатильности цен. Все это дестабилизирует экономику нефтяных государств.

Последствия торговых войн для глобальных цепочек поставок нефти

Мировая торговля нефтью и нефтепродуктами выстроена в сложные глобальные цепочки поставок, связывающие страны-производителей, транзитные хабы, нефтепереработку и конечных потребителей. Торговые конфликты и протекционизм нарушают устоявшиеся торговые потоки, вынуждая игроков рынка менять схемы поставок и увеличивая транзакционные издержки.

Американо-китайская торговая война 2018-19 гг. — наглядный пример того, как меняется география нефтяной торговли. До торгового конфликта США быстро наращивали экспорт своей нефти в Китай, ставший в 2018 г. крупнейшим покупателем американской нефти. Однако введение Китаем импортных пошлин на нефть из США фактически остановило поставки по этому направлению. США пришлось перенаправлять высвободившиеся объемы в Европу, Индию и другие страны Азии. Китай же переключился на альтернативных поставщиков нефти — Саудовскую Аравию, Россию, Иран.

Торговые ограничения повышают и логистические издержки нефтяной торговли. Необходимость перенаправлять танкеры с нефтью на большие расстояния увеличивает стоимость фрахта. Таможенное оформление импорта в условиях торговых барьеров также обходится дороже. Эти дополнительные расходы в конечном счете отражаются на цене нефти для потребителей.

Из-за торговых ограничений страны-экспортеры нефти вынуждены менять не только географию поставок, но и их структуру. После прекращения экспорта сырой нефти в Китай из-за пошлин, США стали больше поставлять туда нефтепродуктов, торговля которыми на тот момент не была ограничена. Однако это потребовало увеличения загрузки американских НПЗ и изменения номенклатуры производства.

Нарушение глобальных цепочек поставок нефти из-за торговых конфликтов снижает общую эффективность мировой торговли. Резкие изменения в направлениях и структуре поставок требуют перенастройки всей инфраструктуры — транспорта, хранения, переработки нефти. Издержки этих процессов отрицательно влияют на доходность всех участников рынка.

Некоторые крупные игроки мирового рынка нефти, как Россия или Саудовская Аравия, меньше зависят от торговых войн ввиду диверсификации экспортных направлений. Тем не менее, негативные эффекты для мировой торговли косвенно сказываются и на них, например, через снижение совокупного спроса на нефть и волатильность цен.

Использование нефти как инструмента политического давления в торговых спорах

Торговые конфликты зачастую выходят за рамки чисто экономических вопросов и приобретают геополитическое измерение. Страны используют торговлю, в том числе энергоресурсами, как рычаг давления на оппонентов. Угрозы перекрыть поставки нефти или ввести эмбарго на ее покупку становятся инструментом международной политики.

Самый яркий исторический пример — нефтяное эмбарго арабских стран против США и ряда других западных стран в 1973 г. Целью эмбарго было оказание политического давления на страны, поддерживавшие Израиль в войне Судного дня. В результате мировые цены на нефть взлетели в 4 раза, а страны-импортеры испытали экономический шок.

Похожая ситуация наблюдалась в 2019 г., когда США вышли из ядерной сделки с Ираном и вновь ввели санкции против его нефтяного сектора. Администрация Трампа требовала от всех стран прекратить закупки иранской нефти под угрозой вторичных санкций.

Фактически, США использовали свое влияние на глобальную финансовую систему, чтобы принудить другие страны присоединиться к эмбарго на иранскую нефть. Это привело к существенному сокращению экспорта нефти из Ирана и росту геополитической напряженности в регионе Персидского залива.

Другой пример использования нефти в торгово-политических целях — угрозы Китая ограничить экспорт редкоземельных металлов, необходимых в том числе для производства оборудования в нефтяной отрасли. На фоне торгового конфликта с США в 2019 г. Китай дал понять, что может прибегнуть к этому инструменту давления, что вызвало обеспокоенность нефтяных компаний.

Превращение торговли нефтью в политический инструмент несет серьезные риски для стабильности мирового рынка. Использование энергетических рычагов в торговых спорах может приводить к дисбалансам спроса и предложения, резким ценовым скачкам, дефициту нефти в отдельных странах. Нефтяная отрасль заинтересована в деполитизации торговли для обеспечения устойчивого развития.

В то же время, у стран-экспортеров нефти может возникать соблазн использовать свои энергетические ресурсы для достижения торгово-политических целей. Например, Россия в прошлом неоднократно прибегала к приостановке поставок нефти и газа в страны Восточной Европы для оказания политического давления и продвижения своих экономических интересов в регионе.

Подобные действия подрывают доверие участников рынка и вынуждают страны-импортеры нефти диверсифицировать источники поставок. Так, страны ЕС после российско-украинских газовых конфликтов активизировали усилия по снижению зависимости от российских энергоресурсов.

Заключение

Торговые войны оказывают многоплановое негативное влияние на мировой рынок нефти. Они снижают спрос на нефть со стороны крупнейших потребителей, нарушают глобальные цепочки поставок, усиливают ценовую волатильность. Использование нефти в качестве инструмента политического давления создает дополнительные риски для стабильности рынка. Затяжные торговые конфликты и рост протекционизма угрожают устойчивому развитию глобальной нефтяной отрасли, которая нуждается в свободной и деполитизированной торговле. Разрешение торговых споров и либерализация торговли, напротив, будут способствовать более сбалансированному и предсказуемому функционированию мирового рынка нефти.

Видео биржевого трейдинга с брокером БКС

Видео про трейдинг на форекс с БКС

Лицензированные биржевые брокеры и форекс брокеры

Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fullinvest.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.