Время публикации: 12:54
Влияние на рынок: 

• Для EURUSD рост нефти важней ястребиного ЕЦБ.
• ФРС может преподнести сюрприз уже в июле.

Американский доллар не обратил внимания на ястребиную риторику ЕЦБ и продолжил наступление против основных мировых валют, включая евро. Европейский центробанк сохранил ставку по депозитам на отметке 2.25% и оставил открытой дверь для дальнейших повышений. Кристин Лагард отметила, что ряд членов Управляющего совета рассматривали возможность продолжения цикла монетарной рестрикции, но было принято общее решение подождать.

ЕЦБ первым из ведущих центробанков мира отреагировал на конфликт на Ближнем Востоке, ужесточив денежно-кредитную политику в июне. У него есть пространство для манёвра. Ставка по депозитам на 150 б. п. ниже, чем у ФРС, ей есть куда расти. Срочный рынок ожидает двух повышений в 2026, начиная с сентября или октября.

Однако судьба EURUSD решается не во Франкфурте, а в Вашингтоне. В последних прогнозах FOMC по ставке половина чиновников ожидала её повышения, остальные – сохранения на прежнем уровне. При этом рост цен на нефть выше критической отметки $100 за баррель увеличивает шансы сюрприза ФРС уже на июльском заседании. Деривативы CME оценивают риски ужесточения денежно-кредитной политики по его итогам в 34%.

Тем временем Белый дом объявил о введении новых тарифов в 10–12.5% в отношении нескольких десятков стран, которые охватывают свыше 99% всего импорта США. Они заменят временные пошлины на импорт в размере 10%, срок которых истекает 24 июля. Так как ставки мало отличаются от предыдущих, это не оказало особого влияния на рынки. Тем не менее, намерение Вашингтона двигаться по пути торговых войн, вопреки вердиктам Верховного суда, должно обеспокоить инвесторов.

Иена находится на пути самого большого недельного убытка за последние два месяца, так как инвесторы отмахиваются от вербальных интервенций правительства и слухов о более быстрой монетарной рестрикции Банка Японии, чем ожидают рынки.

У BoJ появился ещё один аргумент поторопиться – в июне ключевой показатель инфляции вырос впервые за три месяца и достиг отметки 1.6%. Тем не менее, инвесторы не ожидают повышения ставки овернайт на июльской встрече Совета управляющих. В результате USDJPY уверенно идёт вверх.