Глава 12. Как работают биржи (Мосбиржа, СПБ, NYSE, CME)
Глава 12. Как работают биржи (Мосбиржа, СПБ, NYSE, CME)
Биржа — это не просто «место, где торгуют». Это сложная, высокотехнологичная инфраструктура, которая обеспечивает честную и прозрачную торговлю между тысячами участников по всему миру. Понимание того, как именно работает биржа, помогает трейдеру лучше понимать процессы формирования цен и исполнение сделок.
В этой главе мы разберём, как устроены основные биржи, на которых торгуют российские и иностранные трейдеры.
Что такое биржа и зачем она нужна?
Биржа — это организованная площадка, где встречаются покупатели и продаватели финансовых инструментов. Её главные задачи:
- Обеспечивать справедливое ценообразование через баланс спроса и предложения
- Гарантировать исполнение сделок
- Обеспечивать прозрачность и регулирование рынка
- Предоставлять ликвидность (возможность быстро купить или продать актив)
Биржа сама не торгует. Она выступает в роли организатора и гаранта.
Как работает процесс торговли на бирже?
Когда ты выставляешь заявку на покупку или продажу через брокера, происходит следующее:
- Твоя заявка попадает в биржевую систему.
- Matching Engine (механизм сопоставления заявок) пытается найти встречную заявку.
- Если находится подходящая заявка (по цене и объёму), происходит сделка.
- Информация о сделке фиксируется и передаётся участникам.
- Происходит клиринг — взаиморасчёт между участниками.
1. Московская Биржа (МОЭКС)
Самая главная биржа в России. На ней торгуются:
- Акции российских компаний
- Облигации
- Фьючерсы и опционы
- Валюта
- ETF
МОЭКС — полностью регулируемая российская биржа. Здесь торгуют как частные лица, так и крупные фонды и компании.
2. СПБ Биржа
Ранее специализировалась на иностранных акциях (Apple, Tesla, Amazon и др.). После 2022 года возможности сильно сократились, но она всё ещё работает.
3. NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа)
Одна из крупнейших и старейших бирж мира. Здесь торгуются акции крупнейших американских компаний (Apple, Microsoft, JPMorgan и др.).
4. CME (Чикагская товарная биржа)
Крупнейшая в мире биржа по торговле фьючерсами. Здесь торгуются фьючерсы на:
- Индексы (S&P 500, Nasdaq)
- Товары (нефть, золото, зерно)
- Валюту
- Процентные ставки
Как происходит клиринг и расчёты?
После того как сделка совершена, происходит клиринг — процесс взаимозачёта обязательств. Биржа выступает гарантом того, что все участники получат то, что им причитается.
На российских биржах клиринг обычно происходит в тот же день (Т+0 или Т+1 в зависимости от инструмента). На американских биржах расчёты по акциям обычно происходят через 1 рабочий день (Т+1).
Регулирование бирж
Каждая биржа находится под контролем регуляторов:
- В России — Банк России
- В США — SEC (Комиссия по ценным бумагам) и CFTC (для фьючерсов)
Регуляторы следят за прозрачностью, предотвращением манипуляций и защитой прав инвесторов.
Различия между российскими и зарубежными биржами
| Параметр | Московская Биржа | NYSE / CME (США) |
|---|---|---|
| Валюта торгов | В основном рубли | Доллары |
| Доступ для россиян | Прямой | Через зарубежных брокеров |
| Регулирование | Банк России | SEC / CFTC |
| Время работы | Московское время | Американское время |
| Доступ к иностранным акциям | Ограничен | Прямой доступ |
| Плечо на фьючерсах | Есть | Есть |
Почему важно понимать, как работает биржа?
Понимание механики биржи помогает:
- Лучше понимать, почему цена меняется
- Знать, почему иногда заявки не исполняются
- Понимать риски, связанные с разными инструментами
- Грамотнее выбирать брокера и торговую платформу
Выводы главы
Биржа — это сложная инфраструктура, которая обеспечивает честную торговлю между участниками. Основные процессы включают сопоставление заявок (matching), клиринг и расчёты. В России главной биржей является Московская Биржа, а за рубежом — NYSE и CME. Понимание того, как работают биржи, является важной частью профессионального подхода к трейдингу.
