Глава 7. Что такое фьючерс и производные инструменты
Глава 7. Что такое фьючерс и производные инструменты
После того как мы разобрались, что такое акция, самое время перейти к более сложному, но очень популярному инструменту — фьючерсам. Фьючерсы относятся к категории производных инструментов (деривативов). Это значит, что их цена зависит от цены другого актива, который называется базовым активом.
В этой главе мы подробно разберём, что такое фьючерс, как он работает, чем отличается от акций и почему многие трейдеры предпочитают торговать именно ими.
Что такое фьючерс простыми словами?
Фьючерс — это контракт (договор), по которому две стороны обязуются купить или продать определённый актив в будущем по заранее оговорённой цене.
Представь, что ты фермер, который выращивает пшеницу. Ты знаешь, что через 3 месяца соберёшь урожай. Чтобы защитить себя от возможного падения цен на пшеницу, ты можешь заключить фьючерсный контракт: договориться сейчас, что продашь свою пшеницу через 3 месяца по фиксированной цене. Покупатель, в свою очередь, защищает себя от возможного роста цен.
Таким образом, фьючерс — это инструмент, который позволяет зафиксировать цену на будущее.
На современных биржах большинство фьючерсов торгуется не для реальной поставки товара, а для спекуляции и хеджирования. То есть люди покупают и продают сами контракты, не получая физический товар.
Базовый актив фьючерса
У каждого фьючерса есть базовый актив — то, от чего зависит его цена. Это может быть:
- Товар (нефть, газ, золото, пшеница, кофе)
- Финансовый инструмент (акции, облигации)
- Индекс (Индекс Мосбиржи, S&P 500, Nasdaq)
- Валюта (доллар, евро)
- Криптовалюта (Bitcoin)
Например, фьючерс на нефть Brent зависит от цены барреля нефти на мировом рынке.
Чем фьючерс отличается от акции?
Это очень важный момент. Давай сравним два инструмента:
| Параметр | Акция | Фьючерс |
|---|---|---|
| Что ты покупаешь | Долю в компании | Контракт на будущую покупку/продажу актива |
| Срок действия | Бессрочно | Ограничен (есть дата экспирации) |
| Плечо (леверидж) | Обычно нет | Есть (можно торговать с небольшим депозитом) |
| Возможность короткой позиции | Есть (через маржинальную торговлю) | Есть очень удобно |
| Риск потери всего депозита | Низкий (если не использовать плечо) | Высокий из-за плеча |
| Дивиденды | Могут быть | Нет |
Как работает плечо во фьючерсах?
Допустим, ты хочешь торговать фьючерсом на нефть. Один контракт обычно соответствует 100 баррелям нефти. Если цена нефти $80 за баррель, то полный контракт стоит $8000. Однако для торговли этим контрактом тебе не нужно иметь на счёте все $8000.
Брокер требует только гарантийное обеспечение (ГО) — обычно 5–15% от стоимости контракта. То есть ты можешь торговать контрактом на $8000, имея на счёте всего $600–1200.
Это и есть плечо. Оно позволяет увеличивать потенциальную прибыль, но точно так же увеличивает и потенциальные убытки.
Что такое экспирация?
У каждого фьючерса есть дата экспирации — дата, когда контракт заканчивает своё действие. В этот день происходит расчёт по контракту.
Большинство частных трейдеров не дожидаются экспирации. Они закрывают позицию раньше, просто продав (или купив) такой же контракт. Те, кто торгует до экспирации, либо получают/поставляют товар (редко), либо получают/платят разницу в деньгах.
Популярные фьючерсы на Московской бирже
На МОЭКС активно торгуют следующими фьючерсами:
- Фьючерс на Индекс Мосбиржи (самый популярный)
- Фьючерсы на акции (Сбербанк, Газпром, Лукойл и др.)
- Фьючерсы на валюту (доллар/рубль, евро/рубль)
- Фьючерсы на товары (нефть Brent, природный газ, золото)
- Фьючерсы на процентные ставки
Преимущества торговли фьючерсами
- Высокое плечо — можно зарабатывать на небольших движениях цены.
- Возможность торговать в обе стороны — легко зарабатывать как на росте, так и на падении.
- Высокая ликвидность — особенно на популярных контрактах.
- Низкие комиссии по сравнению с акциями.
- Удобство коротких позиций — не нужно брать акции в долг.
Риски торговли фьючерсами
Главный риск — плечо. Из-за плеча убытки могут расти очень быстро. Если цена пойдёт против тебя, брокер может автоматически закрыть твою позицию (это называется ликвидация), и ты потеряешь всю сумму гарантийного обеспечения.
Также важно понимать:
- Фьючерсы имеют ограниченный срок жизни
- Нужно постоянно следить за позицией
- При сильных движениях рынка можно потерять больше, чем было на депозите (хотя на российском рынке это ограничено)
Кто торгует фьючерсами?
Фьючерсами пользуются две основные группы участников:
- Хеджеры — компании и инвесторы, которые хотят защитить себя от изменения цен (фермеры, нефтяные компании, банки).
- Спекулянты — трейдеры, которые пытаются заработать на колебаниях цен.
Большинство частных трейдеров на российском рынке — это именно спекулянты.
Выводы главы
Фьючерс — это производный финансовый инструмент, который позволяет торговать различными активами с использованием плеча. Он даёт больше возможностей, чем обычные акции, но требует гораздо более строгого подхода к управлению рисками. Из-за плеча потенциальная прибыль и убытки значительно выше, чем при торговле акциями. Понимание механики фьючерсов — важный шаг на пути к профессиональной торговле на финансовых рынках.
